ストリップス債 債券投資とキャッシング

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ストリップス債

ストリップス債は、日本語では「元本利子分離債」とも呼ばれ、米国財務省によって開発された、利付債の元本部分と利札部分(クーポン部分)が分離され、それぞれの部分が「ゼロクーポンの割引債」として販売されるものをいう。例えば、10年債(年2回利払い)であれば、満期まで10年の「元本ストリップス債」が1銘柄と、満期まで半年のものから半年毎に10年のものまでの「利息ストリップス債」が20銘柄と、合計で21銘柄のゼロクーポン債となる。一般に利付債への投資には、満期までに受け取る利息の再運用金利が確定していない再投資リスクがあるが、ストリップス債には再投資リスクがない。また、毎年定額のキャッシュフローを利付債で模すには複雑な計算が必要であるが、ストリップス債を用いれば極めて容易というメリットもある。ストリップス債の具体例としては、トレジャリー・ノート・ベーシックやトレジャリー・ボンド・ベーシックが元本部分のストリップスであり、日本国内の投資家も買付が可狽ニなっている。

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